田村卡反弹究竟能走多远

今年8月中旬以来，沉寂多时的田村卡在市场上再现蠢动，短短50多天时间里，不少品种的价格呈现翻番的反弹走势，演绎出一波绝地反攻的反弹行情，如发行后在卡市上一直表现强势的“梅兰芳”、“猪年”、“国庆”和“豆腐节”等品种，其市价即由8月中旬的850元、120元、135元和55元快速攀升到10月上旬的2200元、330元、315元和135元，升幅超过了1倍，而“试机卡”的价格也回升到2300元，即使是后期发行的“7种生肖卡”价格也扬升到340元，较8月初的160元同样有超过100％的涨幅。

如何看待这次田村卡的走强呢？笔者认为判断田村卡的行情力度，必须从市场人气、成交量、参与人数和热点品种升幅等方面进行综合判断，并结合2000年以来的多次反弹行情表现加以对比与衡量，尤其是前几次反弹高点所形成的阻力位对目前行情的反制力等。

行情发展有不小阻力

田村卡在1996~1997年的邮币卡市场曾独领风骚，成为新兴的黑马板块，既造就了投资奇迹，又形成了一个非常庞大的高位套牢盘。而此后9年时间里绝大多数田村卡从高高在上的巅峰快速下滑，不仅跌破了面值，而且跌到了令人心悸的谷底，超过90％的品种跌幅在9成以上。如此惨烈的杀伤力给市场投资者的信心蒙上了阴影，加之下挫过程中所形成的层层套牢盘，已成为了十分严重的阻力位。即使是2001年4月~5月出现的中级反弹行情，其力度不可谓小，但也难以恢复昔日的强势，相反却再度形成了新品种的风险区域。

在8月中旬开始形成的弱势反弹中，尽管不少品种的价格快速攀升，且出现翻番表现，但是并非所有田村卡均走出如此强势，且各品种之间的成交也是冷热不均。如市场存量较大的“生肖牛年”、“兰西拉光缆”、“应急通讯”、“清明上河图”和“孔子周游列国”等田村卡的升幅就相形见绌，涨幅不到50％。从市场的实际走势中分析，大量品种在回升途中遭遇出货的明显压力，且其中不乏整条的抛售，令一些本来想短线投机的跟风者裹足不前。正是由于这种抛压的存在，造成了大量反弹品种价格难以形成突破。

后市演变有待观察

本轮行情的实质，应该属于超跌反弹行情。毕竟在7月份，大量的田村卡价格跌幅极深，特别是中后期品种的价格仅及面值的40％左右，而且这种局面已在市场上维持了1年多，因此出现局部反弹行情也是很正常的。但是，随着反弹的延续，不少品种的价格已逐步接近2004年中级反弹行情的价位，不过市场参与者的数量却明显逊于2年前的行情，令反弹继续深入的能量不足。相反，解套盘的压力却日渐明显，继续上扬将遭遇抛压的严峻考验，这对于目前反弹时资金面不足的行情，无疑构成了极大的障碍。如果后市没有资金的加盟，那么要出现突破是难以想象的。而2004年之后出现的两次田村卡短暂反弹行情，均在此价格区间嘎然而止，显示出超跌反弹的空间已不大。

综上所述，虽然近期田村卡出现了反弹行情，但由于自身的许多不利因素存在，使得其与邮品和钱币的市场表现相形见绌。加上借利好出货的氛围统治行情演变，所以弱势反弹格局一直无法走得更远。

当然，作为一个在邮币卡市场上联动的板块，其表现同样受到邮品走强的影响，而目前这波行情恰恰是以邮品走强为背景的，所以后市田村卡要形成突破，不仅需要邮市逞强的基础，同样也必须有资金大规模介入的现实。只有通过大量换手消灭上档的沉重套牢盘，田村卡才会更上一层楼。有兴趣的投资者或投机者，不妨密切关注后市的变化，看看田村卡是否能够形成有效的突破行情。如果真的出现大资金介入并实现有效突破，那么田村卡的行情至少可以达到2001年的强势反弹行情的级别，目前不少价格较低的田村卡品种，还有继续翻番的空间与能力。